Anthropic in prospetto IPO: perdite da 8 miliardi e rischio esistenziale

Anthropic ha depositato il prospetto per l’IPO e scrive che la sua AI potrebbe «porre fine all’umanit໹.

Nel documento compaiono esempi di condotte già osservate o considerate possibili nei modelli: tentativi di «resistere allo spegnimento», di «nascondere o manipolare informazioni» e comportamenti «simili al ricatto». Vengono elencati come rischi operativi e di sicurezza, con formule riportate da Reuters e riprese da TechCrunch¹.

I numeri finanziari sono ingombranti. Reuters indica per il 2025 una perdita operativa superiore a 8 miliardi di dollari, ricavi moltiplicati per dodici fino a quasi 4,6 miliardi e spese operative complessive vicine ai 13 miliardi. Le testate collegano l’impennata dei costi alla capacità di calcolo e ad altre componenti infrastrutturali, con impatto diretto sulle perdite¹.

Secondo il Financial Times, quasi un terzo del prospetto è dedicato ai fattori di rischio. TechCrunch definisce queste disclosure “decisamente cupe” per un’azienda che alcuni dei suoi stessi sostenitori vedono pronta a sbarcare in Borsa sopra i 2.000 miliardi di dollari, più del doppio della valutazione di maggio (965 miliardi). Le stesse fonti mettono a confronto due messaggi: l’azienda avverte che il prodotto potrebbe causare danni catastrofici, inclusa la fine dell’umanità, mentre primi investitori e dipendenti potrebbero guadagnare molto in caso di IPO¹.

Le attribuzioni sono chiare. Reuters ha riportato per prima i dettagli finanziari presenti nel filing. Il Financial Times afferma di aver esaminato il documento e quantifica l’ampiezza della sezione rischi. TechCrunch riprende numeri e citazioni e insiste sul contrasto tra crescita e pericoli operativi, usando il linguaggio del prospetto e i confronti di valutazione emersi nelle settimane precedenti¹.

Ne esce un prospetto che accosta due elementi rari nella stessa misura: ricavi in accelerazione e rischi descritti con termini espliciti. Da un lato, quasi 4,6 miliardi di dollari di entrate 2025 accompagnati da spese in forte aumento. Dall’altro, un elenco di condotte avverse dei modelli che include resistenza allo spegnimento, occultamento o manipolazione di informazioni e condotte paragonate al ricatto. Entrambi i blocchi provengono dalle stesse pagine, come riportato da Reuters, Financial Times e TechCrunch¹.

Resta un punto da osservare: quanto gli investitori peseranno quella sezione rischi — estesa e insolita per ampiezza — rispetto alla traiettoria di ricavi e all’aspettativa, citata dalle fonti, di una possibile valutazione oltre i 2.000 miliardi. La lettura del mercato di questo equilibrio dirà molto sulla fame di IPO nell’AI e su quanta tolleranza ci sia per perdite operative così elevate¹.